據日本經濟新聞11月9日報導，日商三井化學宣布已與日本產業革新投資機構（JIC）達成協議，將與日本政策投資銀行（DBJ）共同收購半導體材料大廠JSR，交易總額約1兆8,400億日圓，是日本化學產業歷來最大規模的企業併購案，預計2027年度下半年完成。交易完成後，三井化學將持有JSR全部表決權，並將其納為合併子公司。
JSR的實力與交易結構
JSR是全球主要的半導體材料供應商之一，光阻劑全球市占率居前二名，也經營半導體研磨材料、光學材料及生技醫藥相關業務。該公司2024年6月由JIC旗下基金收購並下市，以非上市公司模式推動中長期研發投資與事業改革。截至今年3月的會計年度，營收為4,407億日圓，核心營業利益約623億日圓。
收購總額中，JSR股權價值約1兆3,921億日圓，其餘4,479億日圓為承接的有息負債及其他項目。DBJ將出資2,000億日圓，其餘由三井化學透過主要往來金融機構的過渡性貸款支應。
財務與產品布局
由於大規模舉債會增加財務負擔，三井化學規劃在收購完成後一年內，透過發行普通股籌資最高1,500億日圓，並以兼具股權與債務特性的夾層融資籌措3,000億日圓，以改善財務結構、降低長期融資風險。
三井化學原本以半導體製程使用的光罩保護膜、晶圓製造及封裝用保護膠帶等產品為主。透過這次收購，將取得JSR的先進光阻劑、厚膜光阻及研磨材料等技術，產品涵蓋半導體前段與後段製程，並結合雙方技術與客戶基礎開發新世代材料，目標在2035年度每年增加約400億日圓利益。
經濟部國際貿易署提醒，相關資訊由駐外單位蒐集，業者運用時應自行確認正確性。對臺灣半導體供應鏈而言，上游材料廠商整併動向值得持續關注。
（本文由智聞AI編輯台依公開資料編譯整理，內容經 AI 改寫。資料來源：經濟部國際貿易署 全球商機資訊）
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